อุตสาหกรรมไบโอไดเซลเผชิญหน้ากับผลกําไร

คุณเคยสงสัยหรือไม่ว่าน้ำมันดีเซลสำหรับยานพาหนะของเรามาจากไหนนอกเหนือจากการกลั่นปิโตรเลียมแบบดั้งเดิม? คำตอบอาจทำให้คุณประหลาดใจ: ถั่วเหลือง ใช่ ถั่วเหลืองชนิดเดียวกับที่ใช้ผลิตน้ำมันปรุงอาหารสามารถเปลี่ยนเป็นไบโอดีเซลได้ เรามาตรวจสอบความผันผวนของราคาและอัตรากำไรอันน่าทึ่งซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของตลาดไบโอดีเซลจากถั่วเหลืองในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

การทำความเข้าใจราคาไบโอดีเซลอาจรู้สึกเหมือนการไขปริศนาที่ซับซ้อน องค์กรหลักสามแห่งจัดให้มีการประเมินราคา: AMS (บริการการตลาดทางการเกษตรของ USDA), OPIS (บริการข้อมูลราคาน้ำมัน) และตลาดด่วน หน่วยงานเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นผู้ตัดสินราคา โดยแต่ละรายการมีวิธีการที่แตกต่างกันเล็กน้อย

• ประเทศสมาชิกอาเซียน:AMS ของ USDA เผยแพร่ข้อมูลราคาไบโอดีเซลรายสัปดาห์ในการทบทวนพลังงานการเกษตรแห่งชาติ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลนี้จะขยายไปจนถึงวันที่ 8 ธันวาคม 2023 เท่านั้น และสะท้อนถึงราคา FOB (ฟรีบนเครื่อง) จากโรงงานเอทานอลในรัฐไอโอวาเป็นหลัก ก่อนที่จะขยายไปยังโรงงานในรัฐมินนิโซตา
• ความคิดเห็น:ให้การประเมินราคา FOB ขายส่งสำหรับธุรกรรมไบโอดีเซลในชิคาโก
• ตลาดฟาสต์มาร์เก็ต:(เดิมชื่อ Jacobsens) ติดตามราคา FOB ที่โรงงานไบโอดีเซลทั่วแปดรัฐในแถบมิดเวสต์ โดยเกือบครึ่งหนึ่งของการผลิตไบโอดีเซล FAME (Fatty Acid Methyl Ester) กระจุกตัวอยู่ในไอโอวา

ตั้งแต่ปี 2550 ถึง 2563 การประเมินราคาทั้งสามนี้ดำเนินไปในแนวเดียวกันที่เกือบจะสมบูรณ์แบบ อย่างไรก็ตาม หลังปี 2020 ราคา AMS มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี 2023 เมื่อช่องว่างกว้างขึ้นอย่างมาก ความคลาดเคลื่อนนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงระเบียบวิธีที่อาจเกิดขึ้นในการรายงานของ AMS

เนื่องจากราคาของ AMS แสดงถึงความไม่สอดคล้องกัน การมุ่งเน้นไปที่การเปรียบเทียบ OPIS และการประเมิน Fastmarkets ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานราคาไบโอดีเซลหลักสองรายการ

ระหว่างปี 2550 ถึงเดือนมีนาคม 2567 ส่วนต่างราคาระหว่างทั้งสองมีความผันผวนอย่างมาก แต่เฉลี่ยใกล้ศูนย์ก่อนปี 2563 ในช่วงที่ดีเซลหมุนเวียนบูม (พ.ศ. 2564-2567) ช่องว่างดังกล่าวขยายเป็นเฉลี่ย 0.20 ดอลลาร์ต่อแกลลอน โดยสูงสุดที่ 1.00 ดอลลาร์

โดยปกติแล้ว ราคา OPIS ควรสูงกว่า Fastmarkets อย่างน้อยก็เท่ากับต้นทุนการขนส่งจากโรงงานในแถบมิดเวสต์ไปยังชิคาโก การไม่มีส่วนต่างนี้ก่อนปี 2021 บ่งชี้ถึงความผิดปกติในการรายงานที่อาจเกิดขึ้น ในที่สุด Fastmarkets จะให้ราคาที่เป็นตัวแทนมากขึ้นสำหรับการวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากราคาดังกล่าวสะท้อนโดยตรงถึงราคาระดับโรงงานในระหว่างการขยายตัวของดีเซลหมุนเวียน

เพื่อประเมินความสามารถในการทำกำไรของการผลิตไบโอดีเซล เราจะตรวจสอบแบบจำลองโรงงานไบโอดีเซลที่เป็นตัวแทนของรัฐไอโอวา ซึ่งเป็นโรงงานที่สร้างขึ้นในปี 2550 โดยใช้น้ำมันถั่วเหลืองเป็นวัตถุดิบตั้งต้น มีการปรับเปลี่ยนหลายประการในรุ่นนี้:

• ปรับต้นทุนการตลาดสำหรับไบโอดีเซลและกลีเซอรีนโดยใช้การวัดอัตราเงินเฟ้อของ CPI
• ต้นทุนผันแปรที่ไม่ใช่น้ำมันถั่วเหลือง/ก๊าซธรรมชาติมีการปรับ CPI ในทำนองเดียวกัน
• เพิ่มค่าขนส่งทางรางสำหรับการจัดส่งน้ำมันถั่วเหลืองไปยังโรงงาน

การวิเคราะห์ที่ปรับปรุงใหม่แสดงให้เห็นถึงการขาดทุนโดยเฉลี่ย 0.02 ดอลลาร์ต่อแกลลอนในช่วงปี 2550-2563 ซึ่งลดลงอย่างมากจากประมาณการครั้งก่อนซึ่งมีกำไร 0.07 ดอลลาร์ เนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้น ยุคดีเซลหมุนเวียน (พ.ศ. 2564-2567) นำมาซึ่งความผันผวนอย่างมาก โดยกำไรผันผวนจากขาดทุน 1.50 ดอลลาร์เป็นกำไร 1.00 ดอลลาร์ โดยเฉลี่ยขาดทุน 0.20 ดอลลาร์ต่อแกลลอน

ช่วงเวลานี้แบ่งออกเป็นสามระยะที่แตกต่างกัน:

• ระยะเริ่มต้น (ม.ค. 2564-พฤษภาคม 2565):ราคาน้ำมันถั่วเหลืองพุ่งสูงขึ้น ขณะที่ราคาไบโอดีเซลล่าช้า ส่งผลให้ขาดทุนเฉลี่ย 0.59 ดอลลาร์/แกลลอน
• ระยะกลาง (มิถุนายน 2565-พฤษภาคม 2566):ราคาไบโอดีเซลดีดตัวขึ้น โดยสร้างสถิติกำไรเฉลี่ย 0.41 ดอลลาร์/แกลลอน
• ระยะล่าสุด (มิ.ย. 2566-มี.ค. 2567):สภาพทรุดโทรมลงอีกครั้งโดยขาดทุนเฉลี่ย 0.19 เหรียญสหรัฐฯ/แกลลอน

การเปรียบเทียบราคาไบโอดีเซลกับราคาปิดเครื่อง (โดยที่รายได้เท่ากับต้นทุนผันแปร) เผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมที่สำคัญ ในช่วงแรกของกระแสดีเซลหมุนเวียนที่บูม ราคาลดลงต่ำกว่าเกณฑ์การปิดระบบ บ่งชี้ว่าโรงงานหลายแห่งควรหยุดดำเนินการแล้ว ระยะกลางราคาพุ่งสูงกว่าระดับการปิดตัว ส่งผลให้มีการผลิตสูงสุด เดือนที่ผ่านมามีสัญญาณที่หลากหลาย โดยในปี 2024 มีแนวโน้มเป็นลบอีกครั้ง

ข้อมูล EIA เกี่ยวกับกำลังการผลิตไบโอดีเซลของ FAME สะท้อนถึงแรงกดดันทางเศรษฐกิจเหล่านี้ กำลังการผลิตสูงสุดอยู่ที่ 2.461 พันล้านแกลลอนในเดือนกันยายน 2564 ก่อนที่จะลดลง 15% (372 ล้านแกลลอน) ภายในเดือนกรกฎาคม 2565 เนื่องจากผลขาดทุนเพิ่มขึ้น แม้ว่ากำลังการผลิตจะทรงตัวต่ำกว่า 2.1 พันล้านแกลลอนในช่วงที่ทำกำไร แต่การปิดโรงงานเมื่อเร็วๆ นี้บ่งชี้ว่าการปิดโรงงานระลอกใหม่อาจใกล้เข้ามาเมื่อมีการขาดทุนสะสมในปี 2567

ตลาดไบโอดีเซลยังคงมีวิถีที่ผันผวน โดยนำเสนอทั้งโอกาสที่ไม่เคยมีมาก่อนและความท้าทายที่มีอยู่ การนำทางในสภาวะปั่นป่วนเหล่านี้ต้องอาศัยความเอาใจใส่อย่างระมัดระวังต่อการเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ด้านราคาและเศรษฐศาสตร์การผลิต